证券之星消息，日前中庚小盘价值股票基金公布三季报，2024年三季度最新规模22.51亿元，季度净值涨幅为15.27%。

　　从业绩表现来看，中庚小盘价值股票基金过去一年净值涨幅为8.01%，在同类基金中排名426/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-27.56%，成立以来的最大回撤为-34.88%。

　　从基金规模来看，中庚小盘价值股票基金2024年三季度公布的基金规模为22.51亿元，较上一期规模23.51亿元变化了-1.0亿元，环比变化了-4.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.95%，债券占净值比4.03%，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.81%，第一大重仓股为鸿路钢构（002541），持仓占比为9.92%。

　　中庚小盘价值股票现任基金经理为陈涛，本季度增聘基金经理陈涛，近期离任的基金经理为丘栋荣。其中在任基金经理陈涛已从业3年又68天，2024年7月19日正式接手管理中庚小盘价值股票，任职期间累计回报为11.9%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中庚价值先锋股票（012930），季度净值涨幅为17.82%。

　　对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,国内经济压力边际增加,体现在信贷、终端消费和价格等诸多层面。季度末政策反转,有关部门在货币、地产、长期资金市场、财政、扩内需等多方面连续释放积极信号,大幅修正预期、强化信心。海外金融条件进一步宽松,美国降息周期开启,人民币汇率和资产压力减轻,后续着重关注大选扰动和非线性风险。三季度,权益市场一路单边下跌,直至季末在美国降息、国内政策反转等积极因素共振下实现强势反弹,9月最后5个交易日指数涨幅普遍超过25%。结构上,前期跌幅较大的内需、成长、小市值、创业板等敞口反弹较多,而前期相对收益显著的红利、大市值、主板等敞口则反弹相对疲软。截止三季末,中证800指数股权风险溢价回落至0.56倍标准差,仍处于历史中性偏上水平。PB、股息率、息债比等估值指标则显示权益资产估值水平处于较低水平,仍具备比较好的隐含回报水平,应积极配置权益资产。在周期、转型、债务、地缘等背景的挑战下,经济或市场非稳态。在过去较长时间的权益市场下行期内,投资者更看重确定性,对不确定性极度厌恶,导致部分权益资产出现极端折价,这种背景下的重大外部要素变化引发的极致反弹几乎是无法准确择时的,事前相对科学的工作应该是努力识别和评估客观事实、逻辑、风险、定价、预期回报、风险收益比。我们大家都认为不确定性既是风险也是收益来源,重点是资产本身是否有足够风险补偿,我们愿意在高风险补偿下主动拥抱不确定性、积极承担风险,以换取更高的预期回报,这也是我们此前在定期报告中反复强调尽管经济或市场有风险但是定价很便宜应保持积极乐观的原因。必须要格外注意的是,尽管政策转向让市场对宏观经济的预期有所调整,然而政策执行的力度、节奏、效果都伴随着不确定性,乐观预期先行但基本面修复需要一些时间,后续市场假如慢慢的出现较一定幅度回调或者大幅度波动也是正常的。目前市场整体处于低估值、低盈利、宽货币、潜在宽信用的状态,经济基本面有望逐步回升,定价隐含的预期回报较好,是性价比突出的大类资产,需要的是投资的人的时间和耐心,更重要的是我们从始至终在努力通过重点挖掘市场的结构性机会,来构建估值低、风险释放较为充分、基本面潜在复苏或反转斜率更陡峭、有较大盈利估值双升弹性的组合,期待可以获取超额回报。本基金坚持低估值价值投资策略,全市场发掘中小盘价值型公司来构建股票组合,在低估值因子基础上充分暴露小市值因子。基于产品的定位和投资目标,结合市场情况,本基金报告期内维持较高的权益仓位。从三季度的业绩表现来看,本基金净值录得两位数收益率,基本跑平业绩比较基准。操作上,我们结合估值、基本面、预期回报、期间股价表现、个股之间风险相关性等维度,对组合进行了较大幅度调整,主要增持了锂电池及材料、钢结构、生猪饲养、农药、医药、消费等行业,主要减持了房地产、电子、军工元器件、风电设备等行业,最大的目的有两个:一种原因是增加此前超跌且欠配的包括消费、医药、基建、制造在内的敞口,提升财政政策加码背景下顺周期内需敞口的比例;另一方面是适当降低行业和个股集中度,降低组合的波动风险。本基金通过精选基本面良好或风险释放充分、盈利增长积极或反转概率大、竞争优势凸显,价值被低估的中小市值个股,包括低估值小盘成长股和小盘价值股,构建高预期回报的中小盘组合,力争获得可持续的超额收益,着重关注的投资方向包括:1、基于国内庞大的人口基数,长期空间大且当下刚性的需求环节,如医药制造业。2、高成长赛道中具有成本或者客户优势、慢慢的开始全球化布局、有较大概率消化未来增量产能的部分细分行业龙头,如锂电池及材料。3、广义制造业中具备如技术、成本、渠道等独特竞争优势的细分龙头公司,如钢结构、基础化工、仪器仪表、汽车零部件。4、供给端有较强约束或竞争优势,需求端相对刚性且有不错成长空间的内需型消费龙头,如动物蛋白、支线航空、速冻食品。

　　10月24日基金净值：中庚小盘价值股票最新净值2.2164，跌1.54%

　　证券之星消息，10月24日，中庚小盘价值股票最新单位净值为2.2164元，累计净值为2.2164元，较前一交易日下跌1.54%。历史多个方面数据显示该基金近1个月上涨20.05%，近3个月上涨16.46%，近6个月上涨7.09%，近1年上涨6.18%。

　　证券之星消息，10月15日，中庚小盘价值股票最新单位净值为2.1566元，累计净值为2.1566元，较前一交易日上涨0.0%。历史多个方面数据显示该基金近1个月上涨22.72%，近3个月上涨8.96%，近6个月上涨5.18%，近1年下跌0.18%。

　　中庚小盘价值股票型证券投资基金 基金管理人:中庚基金管理有限公司 基金托管人:广发证券股份有限公司 送出日期:2024年08月20日 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对

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